din scadere, my darling?
S-a incheiat azi la ora 13.00.
Oferta publica initiala a adunat … 1,1 miliarde euro. De 24 de ori mai multi bani in zona investitorilor mari si de 6,8 mai multi in zona investitorilor mici. Acum investitorii mari o sa aibe nr actiuni / 24 si aialalti o sa aie nr actiuni / 7 (la datele neoficiale de pana acum). De aia n-am subscris. Dar sunt niste chestiuni super interesante:
1. In Romania se pot strange 1,1 miliarde euro destul de repede si usor, entuziasm exista.
2. SIF-urile au subscris aproape 80 milioane euro in oferta, au bani si se vede treaba ca n-au ce face cu ei, in afara de faptul ca ii baga la un IPO. Stau cu banii in banca, oameni buni. Jos managementul actual! 
3. Lichiditatea va creste considerabil dupa listarea TGN.
4. RDS&RCS ar face bine sa se listeze si aici, si la Londra (daca le place acolo, mie-mi place). Dar uite dovada ca si in Romania exista bani cacalau.
Daca se mai intreaba cineva ce-am facut lunile astea pe bursa, ei bine, n-am facut nimic. Am asteptat.
Scurt si la obiect:
- am vandut actiunile sifurilor (mai putin SIF3). As fi pastrat si SIF5 dar aveam nevoie de bani si SIF3 mi s-a parut mai ok. Nu va recomand sa le vindeti 
- Am pastrat actiuni la Albalact, Broker Cluj, Biofarm, SIF3, Banca Transilvania si Transelectrica. Marele pariu este cu actiunile Albalact, care, la o evolutie normala a bursei ar trebui sa-mi aduca intr-un an si ceva un randament excelent.
Mizeriile patronate de CNVM continua. Unii spun ca nu vom vedea niciodata actiunile gratuite de la SIF3 si se apara acuzand. E si asta o strategie. Pana una alta, tot CNVM se sesizeaza si mai trage o amenda pentru Cocor SA. E interesanta miza in meciul asta. Sincer, Cocor n-are nici cea mai mica prestanta cand se apara impotriva acuzatiilor. E evident ca lumina zilei ca au facut o manipulare din care au castigat mult. Miza este anularea MCS-ului de la SIF3 in favoarea dividendelor? Nu, n-are cum, nu se leaga… De fapt, e un test pentru justitie. Daca stau si ma uit la portofoliu, eu castig oricum. As dori totusi sa iasa majorarea, ar deschide drumul spre capitalizarea SIF3 si spre o performanta mai buna acestuia.
De ce am vandut actiuni? Pai, dupa cum am mai spus, m-am apucat de construit o casa Nu e chiar vorba de panica, cu toate ca situatia internationala e foarte incerta.
Dupa indelungi scremete si sovaieli, SIF-urile ne prezinta actionarii care detin peste 1% din capitalul fiecarei societati de inv. financiare (adica SIF). Au inceput (si poate au si terminat) cu Catalin Chelu:
SIF1 - 1,34%
SIF2 - 0,98% (la limita dar legal)
SIF3 - 1,32%
SIF4 - 1,52%
SIF5 - 1,87
Limita stabilita legal este de 1%, concertat sau nu. Deci Chelu a intrat pe domeniul penalului nisipurilor miscatoare :D. Adica drepturile de vot in AGA sunt suspendate (nu ca l-ar interesa), poate primi o amenda, dar eu stiu ca poate pierde actiunile (sunt informatii de anul trecut, s-ar putea sa gresesc). Cum dezaprob total pragul de detinere se poate spune ca tin cu Chelu la faza asta. Acum intrebarea e: astea sunt actiunile de care vorbea Mihai Rusu la The Money Channel azi ca ar putea fi aruncate in piata, dar ca nu prea are cine sa le cumpere (adica sa le cumpere asa incat sa nu le scada nici pretul)? Pentru ca daca Chelu o sa fie obligat sa le vanda (mai bine zis: daca Chelu chiar vrea sa le vanda, obligat fiind, pentru ca le poate pastra si intra in proces cu Statul Roman) atunci o sa avem inca o mica prabusire “de context”, raiul celor care stau pe cash. O ieftinire spre sexy a unor actiuni care dau acum in obezitate.
Astept si alte raportari, daca exista. Oricat mi-as dori sa mai iau SIF la discount, eu tin cu Chelu la faza cu pragul de detinere, legile confuze si dreptul la proprietate.
Bursa Bucuresti scade si creste impreuna cu Bursa din Shanghai, Tokia, New York Londra sau Paris. Se tot aud voci care spun ca nu se coreleaza si ca este un joc “manipulator” pentru a scadea artificial cotatiile societatilor listate la Bursa Bucuresti. Si adevarat si fals in mai multe aspecte dar un lucru ramane cert: ca si comportament, BVB se coreleaza cu celelalte burse.
Ca exista sau nu legaturi intre ecomonia romaneasca si cea mondiala, aici putem sa palavragim cat cuprinde, asta nu o sa schimbe comportamentul celor ce investesc la BVB. Ca o parere personala, eu zic ca exista legaturi din ce in ce mai puternice intre economia romaneasca si cea europeana, de exemplu, si ca e normal ca BVB sa scada daca Europa scade abrupt.
Din pacate Bursa romaneasca a ramas cu mult in urma economiei romanesti, asa ca aceste “corelari” pe crestere si scadere sunt uneori prea dese.
Practic BVB a dat dovada ca se coreleaza cu bursele mondiale in ceea ce priveste evolutia. Este complet inutil sa aparem la posturi TV si sa o tinem sus si tare ca nu este nici o legatura si ca investitorii din Romania actioneaza emotional. Daca in practica observam acest pattern ce sens si ce utilitate are sa tot dam cu el de zid ca apoi sa observam ca tot se manifesta? Mergeti cu trendul.
Eu azi am vandut cu 10% in plus ce-am luat acum 7-8 zile cand a fost picajul ala mare. Am vandut pentru ca Europa toata a fost rosie iar acum US scade vertiginos (edit: US da oarece semne de revenire). Am vandut ca sa cumpar din nou maine sau poimaine. Nu vad logic de ce suntem atat de exacti cu corelarile astea dar nu am ce sa fac, patternul se va repeta iar daca stateam si nu faceam nimic ajungeam la zero sau chiar la pierdere.
Am gasit si un citat misto din Ben Graham: “In cea mai mare parte a timpului, actiunile sunt supuse fluctuatiilor de pret excesive si irationale in ambele directii, drept consecinta a tendintei inradacinate a oamenilor de a specula sau paria… pentru a face loc sperantei, fricii si lacomiei” - a fost super tare moshul. Cu citatul asta intelegi ce sa faci pe scadere, cand sa cumperi si cand sa vinzi si cum sa privesti bursa.
Scaderi consistente azi la Bursa. Si nu a mai fost vorba de vreo eroare ministeriala sau alte chestii de genul asta, ca alta data, ci de ceva mai amplu si mult mai serios (si ingrijorator). Cand scriu postul asta, Europa a scazut iar America este pe un verde palid si incert.
Eu azi aveam ceva cash si am cumparat. Transelectrica si Albalact. Si probabil ca o sa mai iau si SIF-uri in viitorul apropiat. Raman optimist dar precaut.
Am gasit in sfarsit un pic de timp ca sa mai scriu despre Bursa din Romania. Cum saptamana asta scaderile au fost destul de consistente mi-a cam pierit entuziasmul dar raman optimist. Problema e ca ar trebui sa vand ca sa cumpar si altceva (sunt oportunitati acum) si mai trebuie sa pun deoparte o suma pentru casa.
Cred in continuare in actiunile SIF cu toate ca dinozaurii fac jocurile altora. Am aproximativ 16.000 de actiuni la SIF (nah ca am zis-o si pe asta) deci nu am asa o expunere mare. Asadar, dividende cam de 104 RON :D. In cazul unor gratuite as fi castigat cam 6000-8000 euro intr-un interval de 1 an (sunt 100% sigur ca piata ar fi ridicat SIF-urile). In principal, nu o sa vand SIF-uri, in nici un caz acum cand au pierdut enorm.
Dintre bluechips cred ca Turbomecanica (TBM) va acorda dividende OK fata de pretul de piata. Rezultatele financiare nu sunt prea bune pe anul 2006, nu stiu cat mai au de vandut insiderii si iarasi nu stiu daca vor fi preluati de o companie din afara. Multe semne de intrebare insa cred ca TBM merita.
Ziceam intr-un alt post ca am dat o parte din BRD si BRK pe maximele de atunci (intre timp au atins noi maxime insa n-am mai vandut - o fi rau, o fi bine?)
Cea mai mare expunere o am acum pe Biofarm (BIO).
Am cumparat Albalact (ALBZ) imediat dupa data pt maj. de capital. Pentru cei ce cauta indicatorul PER de la ALBZ, el este de 55 (calculat de Vanguard pentru mine, prima oara au gresit, mi-au dat 27). De acum las lenea la o parte si il calculez singur.
Intentionez sa particip la toate majorarile de capital cu gratuite si cash de anul asta. La BRK (cam 45% o sa fie), la TLV (probabil peste 30%) presupun ca si la Biofarm. In rest, o sa tranzitez cu banii de dupa majorari prin Transelectrica (TEL) si prin altele, depinde de piata.
Printre societatile pe care le vad acum subevaluate sau evaluate corect sunt Artrom (ART) si Broker (BRK). La Artrom problema ar fi ca pretul unei actiuni e pe la 20 RON (ar fi buna o splitare pentru cresterea lichiditatii) iar la BRK esecul cu obligatiunile pune un mic semn de intrebare (e posibil sa gresesc si sa nu inteleg eu). Obligatiunile alea nu erau oricum cine stie ce investitie.
Ar fi SUPER sa avem noi companii la Bursa, insa statul zice ca poate Transgaz o sa iasa anul asta iar cele din domeniul privat nu prea se inghesuie. Asadar, o sa frecam tot SIFe si anul asta. Eu iau de la tine, iti dau inapoi pe plus sau minus si tot asa…
Deocamdata nu ma bag pe piata de la Sibiu pentru ca nu am nici pregatirea necesara si nici timpul necesar. Iar softul ala e foarte periculos
Si dupa cum se vede, am schimbat inca o data tema de wordpress, am revenit la cea veche, pe care cred ca se citeste mai usor.
Frizerul Pampas, cand BET-FI crestea intr-o zi cu 10%, era la Predeal si se uita la The Money Channel. Isi dadea seama ca dupa o asemenea crestere trebuiau sa vina mici corectii. Insa nu se gandea ca poate in ziua aia s-au epuizat si cumparatorii cei mai entuziasti. Cu alte cuvinte, oameni buni, am ratat momentul pentru ca nu ma asteptam la asa o crestere in prima zi!
Cel mai mult m-a pus pe ganduri pe 3 ianuarie unul din brokerii contactati telefonic de Money Channel si care parca intrase in transa de bucurie. Atunci mi-am zis ca ceva e putred…
In afara de ceva Petrom si Prodplast, inca nu am vandut nimic.
Lasand BVB-ul la o parte, citeam ieri in “Investitii si Profit” despre Jesse Livermore, unul dintre cei mai mari speculatori din lume. Livermore a reusit sa iasa din Mare Crah Bursier din 1929 (premergator Marii Depresii economice din US din anii ‘30) cu un profit de 100.000.000 USD.
“A common story heard was that during the crash of 1907, J. P. Morgan himself pleaded with Livermore to stop pounding the market down. After the crash and its aftermath, he was worth $3 million”
Livermore nu a reusit insa niciodata sa-si pastreze averea. Cred ca era ca un jucator de poker, prins de adrenalina tranzactiilor, imposibil de oprit. Avea speculatia in sange, astfel ce om nu s-ar fi oprit la 100 de milioane USD (cred ca in bani actuali sunt cam 2 miliarde USD)? Aproape falit si cu o depresie de lunga durata, Jesse Livermore s-a sinucis in 1940, la varsta de 63 de ani. Deocamdata nu s-a facut nici un film despre viata lui…
Daca tot vorbim de speculatii si bule speculative (care sunt si in Romania, cu duiumul, iar una din ele se numeste “Piata de Net din Romania”), iata aici povestea speculatiilor cu… bulbi de lalea.
Iata ca buba s-a spart iar contractul (de altfel, scandalos pentru Romania) de privatizare al Petrom intra sub lupa DNA. Laolalta cu oamenii implicati. OMV si-a scos banii dati pe Petrom in 2 ani si a ramas sa plateasca o redeventa minuscula pentru petrolul extras. Ma intreb cum va evolua SNP pe bursa, stiind ca mai este o incertitudine legata de SNP, cea asupra pachetului de 8% detinut de salariati. Anul curent a fost cel mai bun din istoria SNP dar actiunea nu a evoluat asa cum ar fi trebuit. Logic, o foarte mica parte din piata stie ce se va intampla cu contractul. Sa vedem reactia celorlalti detinatori de actiuni SNP… Tare mi-e frica de o scadere…
